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芯来科技，一家专注RISC-V CPU IP研发与产业化应用的上海半导体设计公司，于2026年9月启动A股IPO辅导，由招商证券保荐；公司获小米长江基金持股6.12%，已成RISC-V商业IP领域前沿企业，主要收入来自IP授权，应用于汽车电子、AI、工业控制等领域，但尚未盈利。
芯来科技作为小米长江产业基金等多家机构投资的RISC-V CPU IP企业，已启动北交所IPO辅导，专注芯片产业链上游高壁垒CPU核设计，客户超300家，覆盖AI、汽车电子、IoT等领域，虽营收增长但持续亏损，反映RISC-V IP商业化周期长、投入大特点。
AI智能体兴起推动CPU重新成为算力调度核心，Arm从单纯IP授权转向提供整合计算子系统（CSS）和可部署AGI CPU平台，强化在手机、数据中心、机器人及自动驾驶等场景的全栈能力，以提升能效、缩短开发周期并拓展增量市场。
英特尔因盈利压力启动战略收缩：自2025年底起多轮上调PC与服务器CPU价格，同时计划停产低毛利Small Core产品线（如凌动系列），将产能和研发资源聚焦高毛利服务器CPU；此举虽短期改善财报，但加剧PC市场份额流失、削弱工控与IoT等边缘场景生态根基，并引发客户转向AMD及Arm阵营的风险。
Arm从半导体IP授权商转型为自研CPU厂商，推出首款面向AI数据中心的Arm AGI CPU，抓住全球CPU严重缺货（持续至2027年）与智能体时代对CPU编排能力激增的需求窗口；其方案在性能、功耗和成本上具备优势，已获OpenAI、Meta、联想、字节跳动等国内外巨头采用，加速冲击X86主导地位，目标2030年成为最大CPU市场份额持有者。
Arm正从传统IP授权模式向更深度的芯片产品交付延伸，推出AGI CPU、Neoverse CSS N4和CSS for Mobile 2，覆盖云端、移动和物理AI三大领域；其自研CPU直接切入数据中心市场，与英特尔、AMD主导的x86阵营形成竞争，并吸引火山引擎、联想、新紫光集团等中国厂商合作，推动Arm架构在服务器市场的份额快速提升。
CPU价格持续上涨，PC端系英特尔主动调整产品结构、聚焦高毛利高端产品以提升ASP；服务器端则因AI驱动需求激增、交期拉长而供不应求，推动CPU从配套角色升级为核心计算资源；国产CPU借海外涨价与供应紧张迎来市场拓展窗口，龙芯、海光、飞腾等加速在AI推理、数据中心等场景渗透。
AI短剧市场虽预计2026年达400亿元，但行业已经历剧烈洗牌，90%制作公司退出；价格暴跌、同质化严重、平台转向分账模式致盈利困难；真正盈利路径转向IP开发、精品内容、多业务协同及用户闭环运营，AI正从工具层向内容资产与影视工业化深层渗透。
智能体AI兴起导致CPU需求激增，因其承担工具调用、分词、安全校验等关键串行任务，GPU主导的推理无法替代；AWS等云服务商已出现CPU资源紧张，英特尔库存告罄，AMD、ARM、高通、英伟达加速布局专用CPU，CPU正从AI配角转变为智能体系统核心组件。
芯原股份2026年上半年营收同比大增91.37%至18.64亿元，但净亏损扩大至6.12亿元，主因研发投入高企、收入确认滞后及低毛利量产服务占比提升；在手订单达124.49亿元，其中83%来自AI数据处理赛道，新增AI算力相关订单占全年新签额254%；公司预计2026下半年经调整EBITDA转正，2027年实现归母净利润扭亏。
海光信息作为国产高端处理器龙头，主营CPU（通用计算）和DCU（AI加速）芯片，深度受益于国产替代与AI算力需求。2024年上半年营收增长66%，交付加速、回款改善，但因上游涨价、备货激增及DCU占比提升导致毛利率承压、经营性现金流为负。机构普遍高预期，将估值锚定至2028年盈利预测，反映对长期技术突破与政企AI集群订单（如曙光十万卡超算）的信心。
智能体AI兴起推动CPU战略地位跃升，其在数据中心中从GPU辅助角色转变为智能体编排的控制平面，促使CPU与GPU配比趋近1:1；美银预计2030年服务器CPU总潜在市场规模达2100亿美元，ARM阵营份额将超46%，AMD成首选标的，英伟达Vera独立CPU机架开辟新增长空间。
英特尔CEO陈立武指出AI硬件竞争已从单芯片性能转向计算、存储、互连、封装、制造与组织能力协同的系统级竞争；强调垂直整合平台战略，重建CPU核心地位，并通过倾听客户、连接生态修复技术感知与响应能力，确保不再错过下一波技术浪潮。
AI短剧行业陷入盈利困境：制作成本攀升至10万元/部，万播收益跌至5-10元，破亿率不足0.5%；供给爆炸（上半年抖音上线超22万部）导致同质化严重、爆款率骤降；头部OPC、IP系列剧创作者及投流公司成为主要受益者，出海成新突破口。
AMD 2026年第二季度营收115.4亿美元，同比增长50%，主要由数据中心业务翻倍增长驱动；其中服务器CPU收入超40亿美元、份额升至20%以上，AI GPU收入27亿美元，MI455X将于下季度出货并搭载Helios机架级平台，但管理层未上调全年AI GPU指引，市场对其落地能力存疑，导致高估值承压。
